金融信贷行业发展的危机与挑战

截至2017年底，我国手机网民有7.53亿，移动支付群体5.27亿，以中国13亿人口基数计算（包含了部分不使用手机的未成年人），50%以上的人使用手机上网，其中70%左右使用移动支付，但是其中活跃在互联网金融借贷市场的不足1亿。

移动互联网与大数据收集和分析技术的发展成熟为互联网金融借贷提供了天时地利的发展沃土。互联网金融市场经历了P2P网贷平台、有场景的消费金融、非Payday loan的现金贷（贷款期限长于1个月）依次出现和爆发式增长，期限在一个月内、金融小无担保的发薪日贷款（Payday Loan）在2017年爆发式增长。正是因为其短频快，发薪日贷款年化利率非常高（都在100%以上），在风控不足的情况下也能获得可观的利润，由于贷款期限短，借贷人对高利率的压力感受不够深刻，但是一旦逾期则会发现利息和罚金都相当惊人。以上积累贷款在2017年拥有万亿级市场，少有近百家公司的月均放款量在10亿元左右，其中Payday Loan的客户大约4000万左右。

虽然互联网金融贷款的金额和银行相比并不算非常大，金额体量上无法和银行的房贷及信用卡相比，但由于其广泛性对民众的正面和负面影响都非常大，国家也一直对之采取鼓励中逐步加强引导和规范的措施，这种监管在2017年最后两个月达到了高潮。2017年11月21日晚，互联网金融风险专项整治工作领导小组下发《关于立即暂停批设网络小额贷款公司的通知》。2017年12月1日，互联网金融风险专项整治工作领导小组又下发《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》。这一系列的监管文件的出台，对未来的现金消费贷业务模式做了“需要有指定用途和消费场景、年化利率不能超过36%法律红线，运营机构需要持牌具有正规贷款资质、严控资金杠杆率”等，后续文件也全面限制了现金贷公司从银行、P2P和消费金融公司获取资金的渠道。从风控方式上，监管提出了对大数据风控的方式的审慎使用原则。要求放贷机构需要“了解自己的客户”，要求银行资金放贷的风控不能外包。在金融基础建设的征信数据行业，2017年11月，中国互联网金融协会审议并通过了协会参与发起设立个人征信机构（简称“信联”）的事项。“信联”计划收集的是互联网金融机构的个人信用信息，旨在将央行征信中心未能覆盖到的“征信空白”人群的个人金融信用信息归纳在一起。

一系列政策的下达几乎使整个互联网金融一夜之间冰封，市场似乎一夜回到2016年的格局。各个机构之间开始合并重组，纷纷开始产品转型，对自己积累的客户进行再分析，重新甄选、分类、营销、风控、放贷。因为国家并没有让这个辅助性金融市场停顿，只是要更加规范化、国际化。所以这是一个转折的时代，对于业内各个参与者而言，既是危机和挑战，也是更上一层楼的机遇。

借贷金融市场的新格局和风控

互联网金融市场的洗牌和重组。互联网移动端和大数据信息结合的新技术革命似乎把中国的信贷市场带到了一个新天地。随着去年金融风险专项整治和监管力度加大趋严，互联网金融网贷狂潮一时消退，银行资金在背后的推波助澜作用大大收缩，而且并非仅仅是风口浪尖上的现金贷，银行和非银的金融信贷产品都受到了波及。

金融借贷市场上的玩家格局已经发生变化，而且还会因政策变化而继续演变。借方机构自我收缩、合并重组，有新力量加入，贷方客群则经历了现金狂潮、逾期狂欢、金钱恐慌、四处寻找机遇、在更严格的风控面前被分离后各沉淀的过程。第三方数据和风控服务公司也因为市场收缩和政策变化而重新定位自己的产品和技术。多元化获客渠道、综合多维度数据、科技智能风控是其中的关键点。传统银行要做到这些，必须从三个市场要素去把握当前的最新形势：一是借款人的借贷理念已被移动网络彻底改变，不可能再回到传统金融时代，知道了电灯的人们就不再想点油灯，而且其中大部分都养成了互联网借贷的习惯，成为未来金融的主流潜在客户。二是互联网金融机构面临的大盈利压力就是坏账率和风控。三是贷方新生力量方面，在解决牌照的前提下，掌握大流量入口且有消费场景的非放贷机构在这次金融市场整顿之后，也可能会通过联合等手段跨界进入金融业。

互联网金融市场的风控。这包括金融机构内部的风控和第三方数据与风控服务公司两大部分。

就金融机构而言，新格局下的各机构都需要总结过去，在新的金融环境下调整资金和风控策略，新崛起的机构则需要加快学习，赶上快速的互联网节奏和政策变迁。对于传统银行而言，谁越早开始大力布局发展线上业务，谁就可以越早开始积累线上客户及放贷经验，充分了解其与线下传统客户大不相同的风险特征，从而在这新一轮发展中占据先发优势。得到数据后如何运用海量的信息则是考验专业能力的关键，需要有前瞻预判及迭代创新的能力。例如运用机器学习、集成法、决策树、置换分析等多种方法，和跨品类数据混搭运用、降维组合运用等多种手段，在征信缺失的情况下实现对客户准确的风险早期预判，快速完成对海量申请的差异化自动授信，在保证风险低容的情况下精准获客，提高征信白户的有效转化率和综合收益水平。

第三方数据和风控服务公司的优势和方向。近几年互联网金融业务的蓬勃发展、银行业和非银行业的孤岛效应、征信白户客群的加入，使得大数据产品和风控服务公司发展红火，能存活到现在的往往有着连续几年数据积累开发出的被验证过的产品和技术，能为各大银行和互联网金融机构提供更好的服务。第三方机构对于自己所能做的和自身的定位必须非常坚定，才能在严峻的竞争形势中胜出。

这些公司业务的重点体现在以下三个方面：第一，历史数据的积累，衡量数据积累不仅仅是“数量”，还有“时间”“维度”和“持续性”，数量在接到一个大数据源时很容易实现，但是“时间”是不可逆流的，“维度”是需要事先设计的，一旦错过或者遗漏是难以弥补的，“持续性”则更是需要高瞻远瞩的眼光来判断政策和市场的走向、寻找牢固可靠的合作伙伴才能实现，这都成为后入者难以逾越的门槛。第二，历史经验的积累，各种用户的苛刻测试、线上使用效果的反馈、模型的定制和优化、系统的部署和维护管理，这些实战经验都是新的机构很难一时快速复制和模仿的。第三，数据挖掘和建模的新技术，借着人工智能、机器学习、大数据平台技术的发展，大数据分析和建模方法也有很大的发展。大的放贷机构、银行、风控服务公司都全力以赴地进行这方面的研究，各有特色。

最近几年互联网金融的蓬勃发展给中国的金融借贷行业带来了新气象，为传统金融服务普及不到的人群提供了金融服务，是一个有益的补充。整体来看，国家应继续积极支持互联网金融发展。监管的目的是为了市场的规范化，防止造成多米诺骨牌类的系统性金融风险。

因此，通过对过去几年经验、教训和技术的总结，我们可以看到，国家一方面鼓励银行向互联网金融企业学习获客和风控技术，提供线下线上更广泛的服务，同时也鼓励互联网金融机构利用自己的灵活优势继续产品创新和加强风控技术能力，为其他人群提供更符合社会总体利益的、稳定的金融产品。此外，国家也应争取在可控的情况下和更有效率的民营机构合作互补，加强整个信贷市场金融基础建设，尤其在打破数据孤岛和征信这两个方向上，监管机构和民营企业，传统金融企业和互联网金融企业之间的合作互补极为重要。