比特币核心开发者Jeremy Rubin曾在去年9月公开发文抨击以太坊：“就算以太坊网络继续存续，ETH的价值也必然会归零。”

文 | 文学 梁雨山

以太坊又被主流媒体唱衰了。

近日，彭博社发文称，以太坊正丧失昔日的光芒：一方面，随着越来越多的公链平台兴起，开发者和投资者有了更多的选择；另一方面，以太坊在dApp领域的市场份额逐渐被EOS、波场等后起之秀蚕食。

其实早在2月21日推送的《四面楚歌以太坊》中，火星财经（ID：hxcj24h）便对以太坊当前的困境做出了分析：ICO没落，以太坊失去了大的用例；网络升级缓慢，消耗着投资者的耐心；价值存储干不过比特币，支付功能不及瑞波……

如今，由交易所主导的IEO也对以太坊造成致命一击。彭博社分析称，IEO重新点燃了人们对加密货币市场的热情，但今非昔比，投资者购买代币的平台不再仅局限于以太坊。

内忧外患，以太坊正经历前所未有的至暗时刻。

以太坊黯然失色?

以太坊的市场地位开始受到挑战。

当以太坊于2015年首次问世时，其因提供的工具允许开发者创建可自动进行交易的应用程序而名声大噪，其光芒一度堪比比特币网络。?

然而，业内人士指出，四年后的以太坊正逐渐丧失其昔日的“光彩”。作为以太坊大的竞争对手，EOS和波场开始抢占市场，获得了不少开发者的支持，且部分初创公司正在使用EOS和Stellar等代币。?

在对冲基金Multicoin Capital Management联合创始人 Kyle Samani看来，在过去的6~9个月前，除了以太坊之外，开发者及用户没有其他可选择的平台，而目前，随着越来越多的公链平台兴起，人们有了更多的选择。

dApp的市场份额已发生变化。据DappRadar数据显示，截至今年1月，仅有28%的活跃用户在使用以太坊dApp ，有48%和24%的用户在分别使用EOS和波场，而在去年同期以太坊的市场份额为100%。?

DappRadar首席运营官Patrick Barile表示，这些新协议之所以得到了越来越多的用户支持，是因为其可提供更快的处理速度，处理更多的交易量。”?

前不久，以太坊创始人V神在Unchained节目中承认，在某种程度上，以太坊正逐渐丧失领先优势。这是不可避免的，但以太坊真的是第一个智能合约的通用平台。V神表示自己不担心Polkadot会取代以太坊，如果以隐私为核心的ZCash或ETC取代了以太坊的位置，不会感到沮丧。V神补充道：“以太坊和Zcash处于良性竞争关系，其甚至因ETC的关系而被人们所熟知。但如果波场（Tron）超越了以太坊，其将对人类失去一定的希望。”

对此，波场（TRON）创始人孙宇晨回应称：“在波场功成名就那日，将为以太坊树碑立传，以彰显以太坊及其创始人为人类区块链史做出的丰功伟绩。”

以太坊的速度慢、成本高，成为了一些初创企业选择在其他平台发行代币的原因之一。Ternio首席执行官Daniel Gouldman表示，因为该公司看重网络速度，所以其于去年选择在Stellar上推出代币TERN。

成也ICO，败也ICO

“去俄罗斯维权，打倒狗庄维塔利克（V神），空气币！”

去年8月14日，以太坊12小时连跌20%，投资者怒不可遏，将矛头直指以太坊创始人V神。

这与以太坊的高光时刻形成鲜明对比。

作为区块链2.0时代的代表作，以太坊曾被寄予厚望。具体而言，它搭建了一个公链平台，便于以太坊用户开发智能合约和去中心化应用，极大地丰富了原有区块链世界的想象空间。

得益于以太坊的加持，各类ICO项目横空出世，将虚拟货币市场推向前所未有的高潮。以太坊由此坐稳加密世界第二把交椅，巅峰市值突破1284亿美元。据etherscan.io统计，当前共有178336只代币基于以太坊ERC-20代币合约，另外还有1108只代币基于以太坊ERC-721代币合约。

很大程度上，以太坊的估值基于为项目方发币提供底层服务。这其实为以太坊的衰落埋下了伏笔：牛市时，项目方风生水起，用于募资的ETH价格水涨船高；熊市时，项目方抛售ETH套现离场，ETH价格下跌在所难免。由此可见，对于以太坊而言，成也ICO，败也ICO。

在独立经济学家金岩石看来，以太坊所做的事就像《水浒传》中的“洪太尉误走妖魔”，基于底层技术平台放出了“妖魔鬼怪”。

既然是“妖魔鬼怪”，肯定会搞得市场乌烟瘴气。随着传销、跑路等乱象频发，建立在利益之上的信仰迅速崩塌。整个2018年，熊市持续发酵，以太坊一步步走下神坛，市值一度跌破100亿美元大关，较历史高点缩水超9成。

2018年ETH市值及价格走势图。来源：CoinMarketCap

这恰恰印证了前以太坊CEO查尔斯·霍金森在2017年的观点：“人们认为ICO很适合以太坊，但不可否认的是，ICO就是一个危险的定时炸弹。现在的公司在过度地进行凭证化，但事实上，同样的目的，利用现有的区块链也能做到。人们都被赚快钱迷花了眼。”

比特币核心开发者Jeremy Rubin也在去年9月公开发文抨击以太坊：就算以太坊网络继续存续，ETH的价值也必然会归零。

面对质疑，V神的回应却没有打消投资者的顾虑：“如果以太坊不改变，Jeremy Rubin的言论可能是对的。”此外，他还在Twitter上表达了自己退居二线的想法，进一步加剧了市场的恐慌情绪。

虽然ETH会否归零尚无定论，但随着各国监管加剧，ICO模式已然陨落。这对于以太坊而言，无疑是沉重的打击，毕竟ICO是以太坊迄今大的用例。

改变迫在眉睫，但以太坊的下一步该怎么走？

支付场景机会渺茫

就网络性能而言，以太坊已被EOS、波场等后起之秀超越，就连曾经引以为傲的dApp生态，也一点点被蚕食。

由此可见，以太坊作为公链的优势已然丧失，那么ETH作为货币的价值重塑呢？

众所周知，比特币诞生10年，市值占比超过50%，虽然没有发展成为世界货币，但作为一种价值存储或投资工具，没有任何加密货币可以跟它叫板，ETH也不例外。

因此，ETH往价值存储方向发展并无机会。至于支付方向，ETH虽然当前市值排名第二，但在与BTC、XRP的竞争中同样处于下风。

比特币在支付领域的武器是闪电网络。该方案将使比特币的转账交易不在主网处理，而在另外开通的支付通道上进行，交易费接近0，交易性能达到每秒百万笔，足以挑战万事达、Visa卡、微信和支付宝等传统支付平台。

进入2019年，闪电网络热度不减，发展速度迅猛。连V神都曾大赞，在没有ICO的情况下，闪电网络能取得这样辉煌的业绩是个奇迹。

其实，以太坊也有自己的“闪电网络”——雷电网络。该项目始于2015年，与闪电网络原理类似，把以太坊区块上的绝大多数交易转移至链外处理，大幅降低每笔交易的燃料费用，有望实现每秒百万交易量。

2017年9月，雷电项目的测试网络在以太坊上部署完成，同年12月，“微型雷电网络”（uRaiden）上线以太坊主网。在此期间，项目方还发行了代币RDN。目前，RDN市值1915万美元，排名第179位。

令外界质疑的是，开发团队在ICO时并没有提供白皮书。虽然官方解释称将主要精力放在研发上，但显然无法让投资者信服。V神也曾公开对雷电项目ICO表示反对，质疑RDN代币的必要性。

火星财经（微信：hxcj24h）了解到，在以太坊社区开发文档中，以太坊2.0被称为A Sharded PoS Ethereum 2.0，也就是说以太坊2.0的重心是分片技术和PoS共识机制。因此，雷电网络在以太坊未来的发展中，不太可能像闪电网络那样在比特币支付上大有作为。

更加遗憾的是，在与瑞波的PK中，以太坊也不占优势。

自2012年公司成立至今，瑞波始终深耕跨境支付领域，旨在让货币转账能像发电子邮件那样成本低廉、方便快捷，累计服务200余家银行和金融机构，XRP市值一度超越以太坊，成为第二大加密货币。进入2019年，XRP依然表现强势，与以太坊轮坐加密货币第二把交椅。

韦氏评级甚至发布报告称，XRP可能成为2019年最重要的加密货币：“Ripple的XRP旨在打破SWIFT（全球银行系统支付网络）的垄断。如果能成功抢占SWIFT的部分市场份额，甚至在某些领域完全取代它，XRP最终有可能成为世界第一大加密货币。”

与此同时，摩根大通等金融巨头也纷纷进军虚拟货币支付领域。如果以太坊也想在支付赛道分得一杯羹，竞争压力可想而知。

IEO成致命一击？

就在以太坊前途未卜时，众交易所也纷纷加入公链大战，并掀起了一股IEO热潮，对以太坊造成致命一击。?

彭博社认为，计划推出公链的币安将对以太坊带来直接的挑战。币安CEO赵长鹏曾表示，该公司已计划上线10个项目，这些项目的代币目前在以太坊上运行，但计划未来将迁至其他平台。

Launchpad并未退出市场。沉寂一年多后，币安在今年1月宣布重启Launchpad，并陆续上线BitTorrent（BTT）、Fetch.AI（FET）两个项目。

1月28日，BTT上线币安Launchpad后，以0.00012美元的价格开放众筹。在开放购买的15分钟内，600亿枚BTT即被抢购一空。1月31日，BTT登陆币安开放交易，再获成功——开盘价较众筹价格上涨近5倍。

2月25日，2019年的第2个Launchpad项目FET以0.0867美元的价格开放众筹，开放购买后22秒即宣布众筹成功。2月28日，FET登陆币安并开通交易，结果同样表现出色——价格较众筹上涨近3倍。

两个项目接连成功，币安Launchpad几乎“势不可挡”。

于是，当币安宣布将于3月19日上线今年第3个Launchpad项目Celer Network（CELR）后，市场情绪异常高涨，当日币安BNB 24小时涨幅达到20%左右。此后甚至带起平台币普涨，3月7日主流平台币涨幅一度达到20%以上。?

由币安掀起的“IEO热潮”再一次点燃了人们对加密市场的热情，不少交易所相继宣布推出IEO。

币安Launchpad点燃一轮币圈高潮后，各大主流交易所纷纷接力，火币、OK、Bittrex一个也没落下。此外，据火星财经（微信：hxcj24h）独家消息，排名第6的加密货币交易所Bibox也加入“IEO战局”，将于近期推出一个类IEO项目“Bibox Orbit”，中文名为“恒星计划”。知情人称，目前产品已开发完成，随时可上线。3月30日，排名第11的数字资产交易所Bibox发布公告称将启动“Bibox Orbit（Bibox恒星计划）”，旨在挖掘优质区块链项目。

随着IEO热潮逐渐升温，投资者购买代币的平台不再仅局限于以太坊。“发币机器”以太坊失去了大的用例；这对对于IEO的迅速蹿红，据火星财经（微信：hxcj24h）独家报道，以太坊创始人V神今日在火星财经国际群中独家回应对近期IEO热潮的看法。V神对IEO大加指责，认为它就是交易所进行ICO，是行业发展的倒退。

V神回应截图

然而，由交易所主导的IEO热潮持续升温，V神的回应显得微不足道。业内人士指出，对于以太坊而言，与其四面树敌，不如尽快加速升级步伐。

结语

种种迹象表明，以太坊已陷入四面楚歌的境地，自救之路唯有以太坊2.0，将共识机制从PoW过渡到PoS。

然而，以太坊扩容工作进展缓慢，就连既定的君士坦丁堡升级也一再推迟，极大考验着投资者的信心和耐心。

对于以太坊而言，时间就是生命。如果以太坊能在有限的时间窗口完成以太坊2.0升级，届时随着其他技术的完善与接驳，以太坊将兼具高效和高可扩展性，或许能再掀巨浪。

总之，逆水行舟，不进则退，留给以太坊的时间已经不多了……